Thị trường chứng khoán nhận định ngày 22/07/2021: coi là là phiên giao dịch ít đi ngang khi chỉ số chỉ giảm 2,5 điểm. Ngay khi bước vào phiên sáng 21/7, tiếp nối đà phục hồi của các phiên trước các chỉ số có diễn biến tích cực; Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm. Tuy nhiên, thanh khoản tiếp tục giảm trong khi khối ngoại bán ròng khốc liệt; đã tạo ra khả năng thị trường vẫn còn tích lũy tại vùng giá này trong thời gian tới. Các chỉ số giảm như nào? Bbrez mời các bạn tham khảo bài viết về “Chứng khoán phái sinh Ngày 22/07/2021: Các chỉ số tiếp tục giảm” sau đây nhé.
Các diễn biến của hợp đồng tương lai
Tổng quan thị trường ngày 21/7/2021
Thị trường chứng khoán ngày 21/7 không có sự biến động nhiều so với phiên hôm qua. Tiếp nối đà tăng của phiên hôm trước; thị trường xanh nhẹ vào đầu phiên. Mặc dù áp lực chốt lời sau phiên tăng nóng hôm qua đôi lúc xuất hiện trong phiên sáng; lực mua vẫn mạnh hơn lực bán khiến sắc xanh lan tỏa thị trường xuyên suốt cả phiên. Tuy nhiên, lực tăng đã bắt đầu yếu dần đều vào cuối phiên.
Đầu phiên chiều vẫn duy trì được nhịp xanh nhưng lần này; lực bán lại mạnh hơn lực mua làm thị trường quay đầu đi xuống tham chiếu rồi chìm trong sắc đỏ. Chỉ số Vn-Index có lúc chạm đáy tại 1.266 điểm rồi mới bắt đầu hồi phục nhẹ trở lại tham chiếu; nhưng lực hồi không đủ khỏe khiến thị trường đỏ nhẹ sát mốc tham chiếu.
Chỉ số Vn-Index kết phiên tại 1.270 điểm, giảm nhẹ 2,5 điểm tương đương 0,2%. Tương tự, chỉ số HNX-Index cũng giảm 0,31 điểm tương đương 0,1% về mốc 300 điểm.
Diễn biến thị trường tại các phiên giao dịch
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/07/2021. VN30F2108 (F2108) giảm 0.21%, còn 1,402 điểm; VN30F2109 (F2109) giảm 0.31%, còn 1,402.50 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.72%, còn 1,395 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0.10%, còn 1,400 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,406.54 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh; lần lượt giảm 25.75% và 23.94% so với phiên ngày 20/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 25.69% với 266,094 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 480 hợp đồng, giảm 38.54%.
Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 3 liên tiếp nhưng tổng khối lượng bán ròng chỉ đạt 374 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 21/07/2021; hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO. Tuy nhiên, sắc xanh này đã nhanh chóng bị thu hẹp và chuyển dần sang sắc đỏ khi bên bán trở lại.
Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa dưới mức tham chiếu và duy trì xu hướng giảm điểm.
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/07/2021; khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ); sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Kỹ thuật VN30-Index có xảy ra như thế nào?
Trong phiên giao dịch ngày 21/07/2021; VN30-Index điều chỉnh trở lại sau phiên hồi phục trước đó. Điều này chứng tỏ lực bán vẫn còn khá mạnh.
Dòng tiền của chỉ số hiện khá yếu khi khối lượng giao dịch duy trì dưới ngưỡng trung bình 20 phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD vẫn đang đi xuống. Những tín hiệu trên cho thấy rủi ro là vẫn còn.
Nếu đà giảm này tiếp tục diễn ra thì vùng 1,330-1,370 điểm (có sự hiện diện của đường SMA 100 ngày và ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%); sẽ là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.
Khung giá hợp lý của hợp đồng tương lai trên thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/07/2021; khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua bất kỳ hợp đồng nào ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng này đang cao hơn mức giá lý thuyết.