Hiện nay thị trường chứng khoán trong nước đang có tình trạng “lao dốc” khá mạnh sau khi kết phiên giao dịch đầu tuần. Tính tới phiên giao dịch ngày 19/07/2021 thì các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm. Trong đó, hợp đồng VN30F2108 cũng đảo chiều và đạt giá trị 6.15 điểm; mặt khác VN30 có duy nhất một mã duy trì sắc xanh đến cuối phiên. Điều này chứng tỏ rằng, các nhà đầu tư đang lạc quan về sự triển vọng của VN30 – Index. Thị trường chứng khoán đang có diễn biến như thế nào? VN30-Index đang có diễn biến ra sao? Tất cả sẽ có trong bài viết Diễn biến chứng khoán phái sinh ngày 20/07/2021 dưới đây.
Các diễn biến của hợp đồng tương lai
Tổng quan thị trường ngày 19/7/2021
Thị trường chứng khoán ngày 19/7 chứng kiến đà giảm vẫn chưa có hồi kết. Trước hàng loạt tin xấu về tình hình dịch bệnh hai ngày cuối tuần vừa rồi; nhà đầu tư đã đồng loạt bán tháo khiến thị trường sụt giảm thê thảm. Ngay từ sau phiên ATO, chỉ số Vn-Index đã mất tới 30 điểm; toàn bộ thị trường tràn ngập trong sắc đỏ. Sau đó, lực cầu bắt đáy đã đẩy bộ chỉ số hồi phục; nhưng lực hồi quá yếu tạo thành một pha bull trap đánh lừa nhà đầu tư; và kéo thị trường đi xuống vùng 1.260 điểm. Lực hồi lại một lần nữa xuất hiện kéo Vn-Index về vùng 1.270 điểm. Tuy nhiên, lực bán vẫn quá mạnh làm cho thị trường lại quay đầu giảm điểm.
Phiên chiều vẫn tiếp tục đà rơi của phiên sáng theo xu hướng đi xuống; với kịch bản đáy sau thấp hơn đáy trước khiến Vn-Index tiếp tục dò đáy. Dù vậy, bộ chỉ số chỉ được kéo nhẹ trở lại vào phiên ATC.
Chỉ số Vn-Index chốt phiên tại 1.243 điểm, giảm mạnh 55,8 điểm tương đương 4,29%. Ở chiều tương tự, chỉ số HNX-Index cũng giảm 15,7 điểm tương đương 5,1 % về mốc 292 điểm.
Diễn biến thị trường tại các phiên giao dịch
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 19/07/2021. VN30F2108 (F2108) giảm 5%, còn 1,368 điểm; VN30F2109 (F2109) giảm 4.82%, còn 1,369.9 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 5.08%, còn 1,367.6 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 4.16%, còn 1,378 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,374.15 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 12.25% và 18.31% so với phiên ngày 16/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 tăng 22.27% với 307,734 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 787 hợp đồng, tăng 111.56%.
Khối ngoại đã trở lại bán ròng sau 3 phiên mua ròng liên tiếp nhưng tổng khối lượng bán ròng chỉ đạt 147 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 19/07/2021, hợp đồng F2108 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục được gia tăng trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa xấp xỉ mức thấp nhất trong ngày.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị 6.15 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Kỹ thuật VN30-Index có xảy ra như thế nào?
Trong phiên giao dịch ngày 19/07/2021, VN30-Index sụt giảm mạnh và tạo mẫu hình nến Falling Window. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan về triển vọng của chỉ số.
Cùng với đó, chỉ báo Relative Strength Index đang rơi nhanh về vùng oversold. Chỉ báo MACD vẫn đang gia tăng đà giảm sau khi cắt xuống dưới ngưỡng 0. Tín hiệu này cho thấy rủi ro tiếp tục điều chỉnh là khá cao.
Vùng 1,330-1,370 điểm (đường SMA 100 ngày hiện diện cùng ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%) đang là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số. Nếu rơi hoàn toàn khỏi vùng này thì tình hình sẽ rất bi quan.
Khung giá hợp lý của hợp đồng tương lai trên thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.