Theo nhận định của CTCK, thị trường chứng khoán về ngày 29/07/2021 là điểm đáng chú ý nhất khi giảm mạnh và thâp nhất kể từ đầu tháng hai tới giờ. Mặt khác, trong phiên dịch ngày 28/07/2021 Basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị 0.3 điểm ; Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen. Lý do về việc Basis liên tục chuyển trạng thái từ dương sang âm và ngược lại? Bbrez đã tổng hợp đầy đủ “Những thông tin đáng chú ý về chứng khoán phái sinh phiên 29/7/2021” trong bài viết dưới đây. Bạn cùng tham khảo nhé!
Các diễn biến của hợp đồng tương lai
Tổng quan thị trường chứng khoán ngày 28/7/2021
Thị trường chứng khoán ngày 28/7/2021 ghi nhận sự tăng nhẹ; theo đà tăng hai phiên vừa qua. Trước áp lực chốt lời hai phiên xanh hôm trước của nhà đầu tư; sắc đỏ bao trùm thị trường vào đầu phiên sáng. Lực bán kéo Vn-Index quay trở lại kiểm nghiệm vùng 1.270 điểm; nhưng ngay khi vừa chạm vùng này thì lực mua lại đẩy thị trường bật tăng xanh trở lại.
Dù vậy, với tâm lý e dè của giới đầu tư; chỉ số vòng xuống một lần nữa rồi mới ngóc đầu vượt khỏi tham chiếu rồi xanh mạnh cho tới khi chạm đỉnh tại 1.281 điểm. Lần này, lực bán khá khỏe khiến thị trường quay đầu giảm điểm; và chìm trong sắc đỏ một lần nữa. Chỉ đến khi gần cuối phiên sáng thì đà bán giảm bớt thay bằng lực mua kéo bộ chỉ số tăng trở lại.
Phiên chiều tiếp tục đà tăng của phiên sáng. Tuy nhiên, tương tự như phiên sáng, Vn-Index vừa chạm mốc kháng cự 1.281 điểm lại quay đầu đi xuống; và giằng co quanh mốc tham chiếu cho tới cuối phiên. Chỉ số Vn-Index chốt phiên tại 1.277 điểm; tăng nhẹ 0,14 điểm tương đương 0,01%. Tương tự, chỉ số HNX-Index cũng chạm mốc 306 điểm; tăng 0,25 điểm tương đương 0,08% so với phiên giao dịch trước đó.
Diễn biến thị trường tại các phiên giao dịch
Các hợp đồng tương lai tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 28/07/2021. VN30F2108 (F2108) tăng 0.18%, đạt 1,407.80 điểm; VN30F2109 (F2109) tăng 0.14%, còn 1,407 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.35%, còn 1,408.80 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0.41%, còn 1,406 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,408.22 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 6.56% và 5.98% so với phiên ngày 27/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 tăng 6.57% với 314,607 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 352 hợp đồng, tăng 5.07%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 5 phiên mua ròng liên tiếp nhưng tổng khối lượng mua ròng chỉ đạt 889 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 28/07/2021, hợp đồng F2108 biến động giằng co. Có thể thấy, bên mua đã có những thời điểm chiếm được ưu thế lớn giúp sắc xanh mở rộng. Tuy nhiên, sự trở lại mạnh mẽ của bên bán khi giá tiến gần mức 1,418 điểm đã khiến hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa với mức tăng nhẹ trên tham chiếu.
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị 0.3 điểm. Việc basis liên tục chuyển trạng thái từ dương sang âm và ngược lại; cho thấy nhà đầu tư đang khá phân vân về triển vọng thị trường.
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/07/2021; khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ); sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Kỹ thuật VN30-Index có xảy ra như thế nào?
Trong phiên giao dịch ngày 28/07/2021; khối lượng giao dịch sụt giảm mạnh và đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm đến nay; chứng tỏ dòng tiền trên thị trường đang khá yếu.
Hiện tại, VN30-Index gặp kháng cự tại ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6%. Nếu trạng thái điều chỉnh mạnh quay trở lại thì vùng 1,330-1,370 điểm (đường SMA 100 ngày hiện diện cùng ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%); sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.
Khung giá hợp lý của hợp đồng tương lai trên thị trường trái phiếu
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/07/2021; khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ); sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Hợp đồng GB05F2203 hiện đang có mức giá hợp lý nhất nếu so sánh với các hợp đồng còn lại.