Hiện nay, rủi ro của kênh trái phiếu doanh nghiệp tăng lên do ảnh hưởng của bối cảnh Đại dịch Covid-19 nên nhiều doanh nghiệp bị tổn thương. Vì vậy, khi xác định xuống tiền kênh đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, NĐT cần tìm hiểu phương án phát hành có được tư vấn bởi các tổ chức, cũng như nghiên cứu mức độ uy tín của tổ chức phát hành, các công ty chứng khoán có chuyên nghiệp và uy tín trên thị trường hay không? Để hiểu hơn về nguyên nhân sâu xa của việc phải cẩn trọng rủi ro này, bạn không nên bỏ qua bài viết “Thông tin chứng khoán: Nhà đầu tư cần cẩn trọng rủi ro từ trái phiếu doanh nghiệp”dưới đây.
Thị trường chứng khoán trong nước
VN-Index diễn biến như thế nào khi dịch Covid-19 xuất hiện
Kể từ khi dịch Covid-19 xuất hiện tại Việt Nam; thị trường chứng khoán trong nước với đại diện là VN-Index liên tục xô đổ các kỷ lục thiết lập trước đó. Kết phiên 30/6, VN-Index dừng tại 1.408,55 điểm – tăng 70% so với thời điểm một năm trước đó; và trở thành chỉ số tăng mạnh nhất toàn cầu.
Trong buổi chia sẻ với chủ đề “Kinh tế vĩ mô có cần cho đầu tư chứng khoán” ;thực hiện bởi SSI Research và VTV24 Money sáng ngày 21/7, ông Lê Quý Hải, Phó Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý Quỹ SSI cho biết; một trong những nguyên nhân thúc đẩy đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán đến từ việc các quốc gia áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng.
Điều chỉnh lãi suất điều hành động
Như tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước trong năm 2020 có tới ba lần điều chỉnh lãi suất điều hành; đồng thời quy định trần lãi suất đối tiền gửi kỳ hạn dưới 6 tháng.
Việc giảm lãi suất tiền gửi khiến cho đồng vốn rẻ đi; dẫn tới việc các kênh đầu tư truyền thống như tiết kiệm ngân hàng không còn mang lại tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn cho người dân. Trong bối cảnh đó, dòng tiền trong nền kinh tế có xu hướng chuyển dịch từ tiết kiệm sang các loại hình đầu tư khác như chứng khoán, bất động sản, vàng, ngoại tệ….
“Chúng ta có thể thấy lượng tiền đổ vào thị trường chứng khoán trong thời gian qua là rất lớn; điều này có thể thấy rõ ở thanh khoản các phiên giao dịch. Nhà đầu tư không ít lần chứng khiến các phiên giao dịch vượt 30.000 tỷ đồng; và với xu hướng dòng tiền như hiện nay; thị trường chứng khoán sẽ vẫn là một trong những kênh đầu tư thu hút dòng tiền ngắn hạn của các nhà đầu tư”, ông Hải dẫn chứng.
Nhà đầu tư tìm kiếm kênh đầu tư sinh lợi
Tiếp nối câu chuyện nhà đầu tư đang tìm kiếm các kênh đầu tư sinh lợi hiệu quả; trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp, trái phiếu doanh nghiệp nổi lên; và trở thành một trong những kênh thu hút lượng tiền lớn từ nhà đầu tư.
Tuy nhiên theo các chuyên gia, khi ngày càng nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu với lãi suất cao; tạo nên một “làn sóng” thì nhà đầu tư càng cần tỉnh táo. Trong thông báo phát đi mới đây, Bộ Tài chính cũng cảnh báo nhà đầu tư cần hết sức thận trọng; đánh giá kỹ về các rủi ro trước khi quyết định mua trái phiếu; bởi lãi suất cao sẽ đi kèm với rủi ro cao.
Về vấn đề này, ông Lê Quý Hải cho biết; các tổ chức phát hành thường sử dụng một phần tài sản cố định làm tài sản; đảm bảo cho các lô trái phiếu phát hành quy mô lớn; với cả hai hình thức chào bán riêng lẻ và huy động vốn ra công chúng.
Tuy nhiên, xuất phát từ việc thị trường chứng khoán Việt Nam; đã tăng rất mạnh từ vùng đáy tháng 3/2020; dẫn đến việc giá cổ phiếu của hầu hết các doanh nghiệp đều ghi nhận tăng trưởng; các doanh nghiệp niêm yết sẽ sử dụng cổ phiếu thay cho tài sản cố định làm tài sản; đảm bảo cho các nghĩa vụ phát hành trái phiếu. Đây là một trong các phương thức khá thuận lợi cho các tổ chức phát hành khi giá cổ phiếu tăng.
NĐT hết sức thẩn trọng khi tìm kênh đầu tư
Ông Hải cho rằng, trước khi xuống tiền đầu tư trái phiếu doanh nghiệp; nhà đầu tư cần xem xét mức độ uy tín của tổ chức phát hành; cũng như tìm hiểu phương án phát hành có được tư vấn bởi các tổ chức; các công ty chứng khoán chuyên nghiệp, uy tín trên thị trường hay không?
Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng nên đánh giá về tính an toàn của cấu trúc trái phiếu. Trái phiếu có được đảm bảo bằng tài sản không; và nếu có thì tính pháp lý và thanh khoản của tài sản này ở mức độ nào? Từ việc xem xét các yếu tố trên; nhà đầu tư có thể tự đánh giá có nên phân bổ tài sản của mình vào trái phiếu doanh nghiệp hay không.
Ngoài đầu tư chủ động, ông Hải cũng đưa ra lời khuyên rằng các nhà đầu tư có thể tìm đến các công ty chứng khoán; công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp để có thể tham gia vào các hợp đồng ủy thác toàn phần; hoặc bán toàn phần dưới nhiều hình thức; từ đó có thể giảm thiểu rủi ro khi tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Chia sẻ của chuyên gia phân tích về rủi ro trên thị trường trái phiếu hiện nay
Đây là chia sẻ của bà Nguyễn Thị Thanh Tú – Chuyên gia phân tích cao cấp, Trung tâm Phân tích và tư vấn đầu tư – Công ty CP Chứng khoán SSI (SSI Research); khi trao đổi với phóng viên TBTCO về rủi ro trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp hiện nay.
PV: Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có sự thay đổi phần nào về chất; tuy nhiên, mới đây cơ quan quản lý vẫn tiếp tục đưa ra cảnh báo nhà đầu tư cần quản trị rủi ro khi tham gia thị trường này. Trên góc nhìn của đơn vị trung gian trên thị trường; bà đánh giá thế nào về tính rủi ro của thị trường này?
– Bà Nguyễn Thị Thanh Tú: Bản chất đầu tư trái phiếu doanh nghiệp sẽ có rủi ro lớn hơn so với đầu tư tiền gửi; vì người sở hữu trái phiếu doanh nghiệp sẽ là chủ nợ của tổ chức phát hành.
Trong bối cảnh dịch bệnh bùng phát như hiện tại; hầu hết các doanh nghiệp đều có thể bị tổn thương; nên rủi ro của kênh đầu tư này cũng tăng lên. Các nhà đầu tư cần được trang bị kiến thức để có khả năng đánh giá rủi ro; và mức sinh lời để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý; hoặc tìm đến các đơn vị trung gian uy tín để được tư vấn.